Intel hisseleri, borsa sonrası işlemlerde yüzde 21’den fazla bir değer kaybı yaşadı. Şirket, dördüncü çeyrek için gelir ve kâr beklentilerinin altında bir tahmin sundu. Ayrıca, PC pazarındaki daralma ve üretimle ilgili sorunlar büyüme beklentilerini olumsuz yönde etkiliyor.
Intel Hisselerinin Sert Düşüş Sebebi Nedir?
Intel, 2026 mali yılının üçüncü çeyreğinde 16,51 milyar dolar gelir elde etti. LSEG’nin derlediği analist tahmini ise 16,5 milyar dolardı. Ayrıca bu gelir, geçen yılın aynı dönemindeki 13,7 milyar dolara göre yüzde 21’lik bir artış gösterdi.
Ancak bu büyümenin arkasında farklı bir durum söz konusu. Bilgisayar işlemcilerini kapsayan Client Computing ve Physical AI biriminin geliri yüzde 5 azalarak 8,1 milyar dolara geriledi. Buna karşın veri merkezi ve yapay zeka alanlarından gelen gelir yüzde 78 artarak 7,3 milyar dolara ulaştı.
PC tarafındaki zayıflık, gelecekteki dönemi de doğrudan etkiliyor. Counterpoint Research verilerine göre dünya genelinde bilgisayar sevkiyatları ikinci çeyrekte yıllık bazda yüzde 4 düştü; bunun nedeni ise bellek ve diğer bileşenlerin maliyetlerindeki artış olarak gösteriliyor.
Intel mevcut çeyrek için 15-16 milyar dolar aralığında bir gelir bekliyor. Ancak analistler bu rakamın 17,1 milyar dolar olacağını tahmin ediyordu. Ayrıca açıklanan tahminler kârlılık açısından da beklentilerin altında kalabileceğine işaret ediyor. Finans Direktörü David Zinsner, PC pazarındaki zayıflığın gelecek yılın ilk yarısına kadar devam etmesini öngördüklerini belirtti.
Yıl Boyunca Gelen Artışın Ardından Sert Kayıp
Intel hisseleri, bilanço açıklaması öncesinde 2026 yılı boyunca yaklaşık yüzde 150 değer kazanmıştı. Ancak ekim ayında yapay zeka yatırımlarının boyutuna dair endişeler nedeniyle hisseler yaklaşık yüzde 23 oranında düştü. Son bilanço sonrası görülen yüzde 21’i aşan kayıp ise baskıyı daha da artırdı.
Bununla birlikte şirket, yapay zeka alanındaki büyümenin uzun vadede işlemci talebini destekleyeceğini düşünüyor. Nvidia ve AMD’nin grafik işlemcileri büyük yapay zeka modellerinin eğitimi ve çalıştırılmasında önemli rol oynuyor. Fakat otonom görevleri yerine getirebilen yapay zeka ajanları da geleneksel işlemcilere ihtiyaç duyuyor.
Örneğin Meta’nın Muse ve OpenAI’ın Dots gibi ajan tabanlı uygulamalar bulut ortamında görevleri ve verileri yönetirken CPU’lardan faydalanıyorlar. CEO Lip-Bu Tan kısa vadede PC sektöründe sıkıntılar yaşansa da uzun vadeli talebin güçlü olduğunu ifade etti; bu talep CPU’ları ve şirketin diğer bilgi işlem platformlarını içermektedir.
18A ve Dökümhane Planlarında Son Durum
Intel’in uzun vadeli stratejilerinde dökümhane (foundry) faaliyetleri ön planda yer alıyor. Şirket, gelişmiş mantık çipleri üretebilme kapasitesine sahip ABD merkezli tek üretici konumunda bulunuyor. Ayrıca Arizona’daki yeni tesisinde en gelişmiş üretim teknolojilerinden biri olan 18A sürecinde yüksek hacimli üretime başladı.
Ancak yeni üretim teknolojileri için henüz önemli boyutta dış müşteri edinilemediği belirtildi. Tan ayrıca geliştirilmekte olan 14A üretim teknolojisinde önemli ilerlemeler kaydettiklerini ifade etti.
Ohio’daki büyük fabrika projesi de ABD’deki kapasite planlarının önemli unsurlarından biri olarak öne çıkıyor. Şirket geçen hafta burada ilk yapısal çelik makasının kurulduğunu duyurdu; ancak tesisin inşaat takvimi ertelendi; çip üretimine başlangıç tarihi başlangıçta 2025 olarak planlanmıştı. Eylül ayında çıkan haberlerde SK Hynix’in Ohio’da bir üretim alanı kiralayabileceği iddia edilmişti; bu şirket yüksek bant genişliği bellek (HBM) üretiminde dünyanın en büyüğü konumundadır.
Intel hisseleri açısından sıradaki somut adım Tan’ın önümüzdeki iki çeyrekte duyurmayı planladığı birkaç yeni müşteri olacakken Arizona’daki bir sonraki fabrikanın ise 2028 yılının sonuna kadar faaliyete geçmesi bekleniyor.
